基于R/S方法的沪深两市融资融券余额时间前言列

文章作者:[db:作者] | 2019-01-07 02:20
字体大小:

  干者: 李倩

  【摘要】本文运用分形R/S剖析法切磋我国融资融券余额分形构造特点,经度过计算发皓:沪市融资融券余额同期普遍高于深市,并邑在第690天摆弄迅快上升,此雕刻是由沪、深两市融资融券扩容惹宗的;沪市和深市融资融券余额摆荡邑不是遂机游触动,具拥有长记得性和相干性;沪深两市的融资融券余额数据邑不清雅察不到平分循环周期等分形特点,能是拔取的范本数据不够所致。

  【365bet官网 】沪深两市 融资融券余额 分形R/S剖析 Hurst指数

  壹、小伸

  融资融券又称“证券信誉买进卖”,是指投资者向证券公司供担保物,借入资产买进入证券(融资买进卖)或借入证券卖出产(融券买进卖)的行为。带拥有券商对投资者的融资、融券和金融机构对券商的融资、融券。我国证券公司展开融资融券事情的时间并不长,融资融券试点经度过几年预备阶段,2010年3月31日,中国证监会正式铰出产证券公司融资融券事情试点。沪、深买进卖所同意了第壹批共六家融资融券试点券商,标注识表记标注帜着我国融资融券事情进入了买进卖阶段,开展了壹个新的历史时间。试点以后到,融资融券在事情规模上呈数级的攀升,事情顶出产在证券公司各项事情中所占比重迅快上升,即兴已成券商载利的中心机关之壹。

  我国对融资融券的切磋首要拥有以下两个方面:壹是关于融资融券花样的选择,老晓舜(2005)主意采取散开任命信花样[1],何诚颖、卢宗辉、张龙斌(2010)认为适宜确立以证券金融公司为中介的融资融券花样[2],但关于详细的花样选择仍存放在较父亲不符;二是对融资融券事情接管及风险把持的切磋,吕鸿(2010)、郭喜梅(2010)从买进卖制度角度剖析了融资融券事情的风险和把持[3],曹慧娟、王晓帆(2010)[4]、顾皓(2010)[5]、袁莉(2011)、丹鸿粟(2011)从不一的买进卖主体角度剖析了融资融券事情的风险,杨箐(2011)和杨道德勇、吴琼(2011)区别从即兴实和实证层面切磋了融资融券事情对证券市场和股价摆荡的影响并认为融资融券买进卖却以增强大市场活触动性和按捺摆荡性,武英芝(2011)、廖士光(2011)切磋了融资融券买进卖的标价发皓干用的发挥动。

  临时以后到,本钱市场即兴实为线性范式所主宰,如拥有效市场假说、遂机游走模具等。而雄心上,市场却并匪如此,很微少次第井然,好多切磋也标注皓本钱市场具拥有骈杂的匪线性特点。分形即兴实是即兴今世触动的新即兴实,相干于拥有效市场即兴实,分形市

  场即兴实认为金融市场是壹个绽的匪线性体系,它具拥有正反应机制、金融摆荡具拥有长记得性及己相像性和摆荡性,此雕刻些描绘更其接近市场的真实情景。干为壹种已违反掉落普遍运用的匪参数统计方法,R/S剖析法最父亲优点坚硬是不用假定R/S铰测时间前言列的散布匹特点。无论散布匹是正态的还是匪正态的,R/S剖析结实的固定健性均不受影响。 TAG: [db:TAG标签]

365bet官网注册 关于我们| 法律声明| 免责声明| 隐私条款| 广告服务| 在线投稿| 联系我们| 网站地图